2025金融學必考高頻考點：利率的風險結構

本文深入剖析利率風險結構這一金融學核心考點，詳述其內(nèi)涵、影響因素、期限結構及實踐應用。

一、利率風險結構的核心概念

利率的風險結構，其實是在探討不同期限金融資產(chǎn)的利率差異，這些差異主要受三類關鍵風險左右：違約風險、流動性風險以及稅收政策。簡單來說，就是投資者在選擇不同風險水平的債券等金融資產(chǎn)時，會要求額外的利率補償，以抵消所承擔的風險。

二、利率的風險結構

1、違約風險：

違約風險即債務人無法依約付息或償還本金的風險，它影響著債券的利率水平。一般來說，債券違約風險越大，其利率越高。（1）同等條件下，政府債券的違約風險低于公司債券的違約風險。（2）同等條件下，信用等級較高的公司債券的違約風險低于普通公司債券的違約風險。

2、流動性：

流動性反映的是投資的時間尺度和價格尺度之間的關系。流動性差的債券風險大，利率定得高一些；流動性越強的債券，利率越低。（1）國債的流動性強于公司債券。（2）期限較長的債券流動性差。

3、所得稅：同等條件下，具有免稅特征的債券利率低。

三、金融學高頻考點實例

假設市場上有三種債券：國債A、大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行的債券B和小型企業(yè)發(fā)行的債券C，三者期限均為10年。國債A的利率為3%，債券B的利率為5%，債券C的利率為8%。從利率風險結構角度看，國債A的違約風險、流動性風險和稅收風險都相對最低，因此利率最低；債券B由于發(fā)行主體信用稍遜，違約風險略高，且可能流動性稍差，利率相應提高；債券C則因小企業(yè)的高違約風險、較差的流動性以及可能的稅收政策差異，利率補償要求最高。這一實例充分展現(xiàn)了利率風險結構在實際債券定價中的應用，也是金融學考試中常見的題型模板。

為了助力考生通過2025年銀行招聘，希賽推出2025銀行招聘考試題庫練習，行測（EPI）&綜合知識歷年真題、模擬試卷、章節(jié)練習，適用于中行/工行/建行/交行/農(nóng)行/郵儲六大行考試。